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兰格研究:淡季需求压制 钢市窄幅震荡

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-11-05  来源:冶金设备网  作者:admin  浏览次数:884
 2018年10月份以来,外部挑战明显增多,结构调整阵痛显现,经济下行压力加大,环保限产飘忽不定,期货市场震荡上行,短期赶工需求激增,建材库存大幅下降,钢厂利润不断增加,扩产意愿不断增强,钢材市场震荡上涨,截止到10月底,兰格综合价格指数收至169.9水平,环比上升1.13%,同比上升7.66%(详见图1)。11月份国内钢市窄幅震荡,经济稳中有缓,地产投资平稳,制造行业承压,基建有望回暖,矿价小幅上涨,产量维持高位,环保限产实施,钢市窄幅震荡。预期兰格综合指数将窄幅震荡,震荡区间为165-175,目标值168。

 

 

 

图1 兰格钢铁综合预测指数

一、经济稳中有缓

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年1-9月固定资产投资增速5.4%,比1-8月上升0.1个百分点。2018年9月份M1增速4.0%,比8月份上升0.1个百分点。2018年9月份M2增速为8.29%,比8月份上升0.08个百分点。2018年1-9月人民币贷款增加13.14万亿元,同比多增1.98万亿元(详见图2)。

 

 

图2 兰格钢铁宏观经济综合指数

前三季度,全国固定资产投资483442亿元,同比增长5.4%,增速比1-8月份小幅回升0.1个百分点,结束了自今年初以来逐月回落的态势,投资增速缓中企稳。

四大区域投资增速均有所企稳。前三季度,东、中、西和东北地区投资增速均有所企稳,其中,东部地区投资同比增长5.8%,增速比1-8月份提高0.1个百分点;中部地区投资增长9.6%,增速提高0.4个百分点;西部地区投资增长2.3%,增速提高0.1个百分点;东北地区投资增长1.7%,增速与1-8月份持平。

制造业成为拉动投资增长的重要动力。前三季度,全国制造业投资保持了较快增长态势,同比增长8.7%,增速比1-8月份提高1.2个百分点,比去年同期高4.5个百分点,高于全部投资3.3个百分点。前三季度,高技术制造业投资增长14.9%,增速比1-8月份提高2个百分点,比全部制造业投资高6.2个百分点;制造业中技术改造投资增长15.2%,增速比全部制造业投资高6.5个百分点。

生态环保领域投资快速增长。前三季度,生态保护和环境治理业投资同比增长33.7%,其中,生态保护业投资增长52.8%,水污染治理业投资增长30.9%,固体废物治理业投资增长29.1%。此外,环保监测专用仪器仪表制造业投资增速也高达45.8%。

民间投资继续保持较快增长。前三季度,民间投资同比增长8.7%,增速与1-8月持平,比去年同期高2.7个百分点,比全部投资高3.3个百分点。民间投资中,农林牧渔业投资增长11.3%,制造业投资增长9.5%,服务业投资增长9.1%。

 

二、矿价小幅上涨

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年10月份国产铁精矿745.66元/吨,比9月份上涨0.33元/吨。2018年10月份国产焦炭2443.75元/吨,比9月份上涨93.75元/吨。据海关数据显示,2018年9月份进口矿均价70.49美元/吨,比8月份上涨2.89美元/吨。2018年10月份普氏62%铁矿石指数为72.69,比9月份上升3.96(详见图3)。铁矿石价格近期出现了上涨迹象,11月份,铁矿石价格将维持小幅上涨走势。

 

 

 

图3 兰格钢铁原燃料指数及普氏指数

三、地产投资平稳

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年1-9月份,全国房地产开发投资88665亿元,同比增长9.9%,增速比1-8月份回落0.2个百分点。其中,住宅投资62806亿元,增长14.0%,增速回落0.1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.8%。1-9月,房地产开发企业房屋施工面积767218万平方米,同比增长3.9%,增速比1-8月份提高0.3个百分点。其中,住宅施工面积530251万平方米,增长4.9%。房屋新开工面积152583万平方米,增长16.4%,增速提高0.5个百分点。其中,住宅新开工面积112411万平方米,增长19.4%。房屋竣工面积51132万平方米,下降11.4%,降幅收窄0.2个百分点。其中,住宅竣工面积36166万平方米,下降12.3%。1-9月份,房地产开发企业土地购置面积19366万平方米,同比增长15.7%,增速比1-8月份提高0.1个百分点;土地成交价款10002亿元,增长22.7%,增速回落1个百分点。

1-9月,商品房销售面积119313万平方米,同比增长2.9%,增速比1-8月份回落1.1个百分点。其中,住宅销售面积增长3.3%,办公楼销售面积下降9.3%,商业营业用房销售面积下降1.1%。商品房销售额104132亿元,增长13.3%,增速回落1.2个百分点。其中,住宅销售额增长15.6%,办公楼销售额下降5.0%,商业营业用房销售额增长3.0%。9月末,商品房待售面积53191万平方米,比8月末减少682万平方米。其中,住宅待售面积减少437万平方米,办公楼待售面积减少26万平方米,商业营业用房待售面积减少172万平方米(详见图4)。

 

 

 

图4 商品房新开工面积增速

四、基建有望回暖

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年1-9月,全国交通固定资产投资完成2.28万亿元,同比增长1.4%。公路水路完成投资1.65万亿元,同比增长0.4%,完成全年1.8万亿元任务目标的91.8%。其中,高速公路完成投资7026亿元,同比增长12.0%,普通国省道、农村公路分别完成投资4717亿元和3548亿元,同比分别下降14.4%和1.3%,水运建设完成投资812亿元,同比下降7.9%。1-9月全国铁路固定资产投资完成5722.89亿元,同比增长4.9%;其中国家铁路固定资产投资完成5467.99亿元,同比增长5.08%。

当前中国发展中仍存在较多短板,特别是基建领域,因此补基建短板成为重要的稳投资稳增长举措。进入四季度,基建投资开始加快,近期国家发改委密集批复多个高铁和特高压项目,涉及总投资规模千亿元。10月9日,国家发改委批复湛江港30万吨级航道改扩建工程项目可行性研究报告,项目总投资估算38.66亿元。10月17日,国家发改委正式批复新建上海经苏州至湖州铁路可行性研究报告,总投资367.95亿元。10月25日,重庆市发改委披露信息显示,国家发改委近日正式批复渝湘高铁重庆至黔江段可行性研究报告,总投资535亿元。而同时,地方多个城际轨道交通项目也获地方发改委批复,多省市还密集发布了交通中长期规划。

10月31日,国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》,提出支持“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等重大战略,围绕打好精准脱贫、污染防治攻坚战,着力补齐铁路、公路、水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、公共服务、城乡基础设施、棚户区改造等领域短板,加快推进已纳入规划的重大项目。同时《指导意见》也明确了九大领域的重点任务。其中,在铁路领域,以中西部为重点,加快推进高速铁路“八纵八横”主通道项目,拓展区域铁路连接线,进一步完善铁路骨干网络。推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区等地区城际铁路规划建设;在机场领域,重点推进一批国际枢纽机场和中西部支线机场新建、迁建、改扩建项目前期工作,力争尽早启动建设。接下来国家发展改革委将建立补短板项目储备库,分批投放建设重点领域补短板重大项目,基础设施投资有望触底反弹。

 

五、制造行业承压

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月下降0.6个百分点。从13个分项指数来看,同上月相比,除生产经营活动预期指数持平。其余12个指数均有所下降。其中,生产量指数、新订单指数、新出口订单指数、购进价格指数和出厂价格指数降幅超过1个百分点,其他指数降幅均在1个百分点以内。继9月份以后,10月份PMI指数继续明显回落,表明短期经济下行压力仍然较大。从指数反映情况看,预计10月份工业生产水平将继续回落;国内外市场需求水平趋降,出口增速下降。从采购量、原材料库存等指数变化看,企业对市场的信心明显不足。此外工业品价格水平预计也将趋降。同时需要看到,中国经济基本面已经明显改善,稳增长、稳预期的政策力度较大。综合看,短期因素导致的经济下行不会持续发展。经济形势在年末到年初会开始好转。

生产指数为52.0%,比上月下降1.0个百分点。新订单指数为50.8%,比上月下降1.2个百分点。新出口订单指数为46.9%,比上月下降1.1个百分点。积压订单指数为44.3%,比上月下降0.9个百分点。产成品库存指数为47.1%,比上月下降0.3个百分点。采购量指数为51.0%,比上月下降0.5个百分点。进口指数为47.6%,比上月下降0.9个百分点。购进价格指数为58.0%,比上月下降1.8个百分点。出厂价格指数为52.0%,比上月下降2.3个百分点。原材料库存指数为47.2%,比上月下降0.6个百分点。供应商配送时间指数为49.5,比上月下降0.2个百分点。生产经营活动预期指数为56.4%,与上月持平。

 

六、库存继续分化

2018年10月份国内钢材社会库存继续分化。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年10月末国内钢材社会库存846.60万吨,环比上升0.01%,同比下降1.47%;其中线材89.69万吨,环比下降11.75%,同比下降8.39%;螺纹309.76万吨,环比下降9.61%,同比下降13.64%;热轧213.67万吨,环比上升16.52%,同比上升13.39%;冷轧103.08万吨,环比上升8.13%,同比上升15.65%;中板106.80万吨,环比上升8.87%,同比上升4.36%。

 

综上所述,11月份国内钢市窄幅震荡,经济稳中有缓,地产投资平稳,制造行业承压,基建有望回暖,矿价小幅上涨,产量维持高位,环保限产实施,钢市窄幅震荡。

 
 
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