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铁矿石供给端难以有效补充 继续支撑钢价走高

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-04-19  来源:冶金设备网  作者:admin  浏览次数:840

螺纹钢1910合约有回落压力

日前,受淡水河谷溃坝事故和澳大利亚飓风的影响,铁矿石供给收缩带动矿价大幅上涨,涨幅超过仍处于需求旺季的螺纹钢价格涨幅,导致期货近远月合约螺矿比回落。从这两个品种中期供需关系的变化来看,在螺纹钢供给继续稳中有增的情况下,需求季节性回落将促使螺纹钢供需关系转差,价格回落的风险加大。而铁矿石供给端仍难以有效补充,将继续支撑价格走高。因此,预计后期,9月合约螺矿比仍有回落空间。

进入4月份,受益于需求大幅释放,螺纹钢期货1905合约价格快速上涨,接连上破前期高点和4000元/吨的重要压力位。但是,相对期货价格,螺纹钢现货价格表现较为稳定,涨幅远不及期货价格,基差快速下行。目前,北京地区已基本处于期现货平水的状态。此外,受成品钢材价格上涨、焦炭价格持稳的推动,钢厂螺纹钢生产利润也快速修复,毛利润由此前的200元/吨持续上涨至目前的近800元/吨,钢厂盈利空间明显扩大。

根据相关机构的统计数据,上周,全国247家钢厂高炉开工率为81.42%,环比提高1.51个百分点,同比提高1.74个百分点;日均铁水产量为228.59万吨,环比增加6.43万吨,同比增加10.69万吨。本周,预计高炉开工率仍有小幅上涨趋势。上周,螺纹钢周度产量继续增加5.17万吨至349.99万吨,较去年同期增加42.05万吨;社会库存周环比下降51.05万吨,钢厂库存周环比下降21.08万吨,总库存同比下降183.55万吨。

螺纹钢周产量持续增加,而库存能够与去年同期保持同速率下降,原因在于需求的季节性释放。在中短期高炉生产仍将继续稳中有增的情况下,需求季节性回落将促使螺纹钢供需关系转差,螺纹钢价格高位运行的风险将加大。后期,RB1910合约将有回落压力。

铁矿石供给收缩的影响仍存

从近期澳大利亚、巴西的铁矿石发运数据来看,前期受飓风天气影响的港口封航情况已经结束,力拓矿山的运量增长明显。这导致澳大利亚发货量从低位回升。不过,目前澳大利亚的总体发货量尚未回归正常水平。淡水河谷受巴西马德里亚角(PDM)暴雨天气与图巴朗港口检修影响,发货量滑落至新低点,导致巴西整体发货量创近两年历史新低。数据显示,上上周,巴西铁矿石发货总量为205.7万吨,环比减少261.2万吨,其中淡水河谷发货量为115.7万吨,减少204.3万吨。上上周,澳大利亚、巴西的发货总量为1604万吨,环比增加381.1万吨。

随着时间的推移,澳大利亚飓风和巴西暴雨对铁矿石供应的影响将逐步下降,导致阶段性铁矿石供给恢复。但是,从中期来看,巴西溃坝事故的影响难以有效恢复,而其他矿山难以有效弥补其供应量。

另外,国产铁矿石复产和新增产能释放较快。根据相关机构的数据,3月份,国产铁精粉产量增加明显,环比增加近400万吨至2215万吨,同比增加约200万吨。第一季度,铁精粉总产量为6155万吨,同比增长3.56%;预计全年国产铁精粉产量约为2.57亿吨,同比增长约1000万吨。其中,因价格上涨引发的增量可能为500万吨~600万吨,新增铁矿山项目预计增量为250万吨。

综合澳大利亚、巴西、俄罗斯、印度、加拿大及国产铁精粉等产量预估,预计2019年全球铁矿石供应量将下降1500多万吨,同比下降0.7%。

笔者认为,中期来看,螺纹钢需求将季节性回落,而铁矿石供给收缩的影响仍存,9月合约螺矿比仍有下行压力。

 
 
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